本周国内连盘豆油期价上涨幅度较大,约在150-180元/吨之间。市场普遍认为主要原因在于7月份USDA报告意外调高美国陈豆出口量,及小幅调低巴西大豆产量,导致当天11月美豆期货大涨约30美分,进而提振全球豆类商品期货,使得国内豆油现货市场价格跟盘上调。但中国粮油信息网分析师李方玉认为,本周国内豆油现货市场价格上涨幅度较大有些蹊跷,7月份USDA报告亮点较少,而且调高了美豆的产量,就算报告调高美国陈豆出口量,及小幅调低巴西大豆产量,此报告应该略显中性不会引发当天美豆期货大幅上涨。因此近期国内豆油现货市场价格涨幅较大或多或少有些离奇,预计短期国内豆油行情将回归基本面,价格回调的概率较大。
★USDA报告炒作严重,国内豆油基本面堪忧
7月份USDA供需报告:美新豆播种面积8370万英亩(上月8220、上年8270),单产46.7蒲(上月46.7、上年48),产量38.8亿蒲(上月38,市场预期38.78,上年39.29),期末库存2.9亿蒲(上月2.6亿蒲,市场预期2.9亿蒲);陈豆:出口17.95亿蒲(上月17.6),压榨18.9亿蒲(上月18.9),陈豆期末库存3.5亿蒲(上月3.7,市场预期3.54)。2015/16年巴西大豆产量下调50万吨至9650万吨,阿根廷大豆产量维持5650万吨。若想查看更多USDA数据请关注本网APP:http://www.chinagrain.cn/app。从上述数据可以看出,此次报告并无亮点,各项数据基本符合预期,报告呈中性。但是当天美豆期货上涨幅度较大,国内连盘豆油期货涨幅也达到100元/吨。近期豆油价格虽有上涨,但成交清淡,而且7月份国内到港大豆预计在800-820万吨左右,数量较为庞大,开机率势必一直维持高位,豆油供应量仍在递增,再加上截止本周国内豆油商业库存达到104.2万吨,已连续八周攀升。整体来看,国内豆油仍处于供大于求的格局。
★外盘油脂不给力,豆油很难独善其身
自英国脱欧以来,国际原油市场价格一直处于低迷状态,始终徘徊在50美元/桶以下。据悉,IEA在月度报告中称,在沙特供应量逼近了历史纪录的情况下,中东6月份原油产量连续第三个月超过3100万桶/天,虽然美国原油产量下降14万桶/天至1245万桶/天,但创纪录高位的库存依然对近期油价产生威胁,国际原油可能短期内没有太大的涨幅。另外,马来西亚棕榈油自3月以来就已进入增产周期。预计6月马来西亚棕榈油产量为151万吨,连续第四个月增产,且为去年11月以来最高位。使得马盘棕榈油一直处于震荡偏弱的走势。在国际原油和马盘棕榈油难有好起色的情况下,国内豆油市场价格很难有较好的表现。
综上所述:
近期国内豆油涨幅过大有些蹊跷,而且目前国内豆油处于供大于求以及外盘油脂难有起色的背景下,短期内国内豆油现货市场价格回调概率较大。建议贸易商不要盲目追高。预计国内连盘豆油09合约难跌破5950一线,贸易商可在此附近适当补货。另外,全国各地区现货基差报价:东北地区Y1609+230、华北地区Y1609+170、华东地区Y1609+140、华南地区Y1609平水。
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