25-30元/kg!未来几年高猪价区?猪价大部上涨,遇“佛系”屠企,后市如何?

longkou2222 猪e网 2021-11-25 01:46:00

原标题:25-30元/kg!未来几年高猪价区?猪价大部上涨,遇“佛系”屠企,后市如何?

编者按:关注行业,猪易数据分析反馈今日猪价大部上涨,东北地区迎来降温降雪天气,屠宰企业采购难度较大,但屠宰企业屠宰量基本很“佛系”,没有刻意加大采购量,到场多大量便屠宰多少;南财智库・21世纪资本研究院发文“猪肉价格会涨到几时?”提及25-30元/kg的生猪猪价,或将成为未来几年的高价区?一起看看具体详情:

今日猪价:大部上涨,“佛系”屠企,来多少宰多少

据猪易数据监测数据显示,2021年11月21日标准体重生猪平均价格为17.55元/公斤,较昨日猪价上涨0.15元/公斤,涨幅为0.86%,较20年同期29.54元/公斤下跌11.99元/公斤,跌幅为40.59%。

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各大区域猪价表现:西南、华东、西北、东北、华北、华南、华中地区猪价呈现上涨态势,生猪平均价格呈现上涨态势。

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整体来看,全国生猪价格呈现稳中伴涨态势,屠宰企业猪价上涨现象有所增多,屠宰场亏钱效应依旧表现明显,不少企业屠宰量开工率低位运行。今日养殖集团猪价呈现稳中伴涨,集团猪场部分地区猪价稳定为主,养殖集团猪价上涨现象稍微有所增多。

从今日北京、上海消费城市批发市场白条价格走势来看,批发市场白条价格呈现窄幅跌涨态势,部分批发市场成交积极性有所增加,贸易商看涨情绪较昨日有所减少,今日不少企业白条猪出厂价格上涨500-800元/吨。

从今日屠宰企业采购难度来看,北方地区屠宰企业生猪采购难度依旧较大,东北地区迎来降温降雪天气,屠宰企业采购难度较大,但屠宰企业屠宰量基本很“佛系”,没有刻意加大采购量情况出现,到场多大量便屠宰多少,南方一些屠宰企业有着一定的提价现象,不少企业依旧有着观望态势,猪易预计今晚猪价呈现稳中伴涨。

25-30元/kg的生猪猪价,或将成为未来几年的高价区

猪肉供需在2019年下半年失衡。猪肉价格,仅仅2019下半年时间涨幅一度超250%,于10月份冲破50元/千克水平。尽管2020上半年发生新冠疫情对消费造成了较大打击,但随后2020年大部分时间都在40元/千克以上高位宽幅盘整,这是因为供应恢复需要时间。但到了2021年,猪肉供应被明显放大了(产能过剩),最终导致猪价回落至20元/千克以上区间。

特别要注意的是,生猪存栏量自2018年底出现断崖式下跌,最低点于2019年底见19075万头,但随后反弹。截至2021年三季度末,生猪存栏43764万头,已恢复至疫前水平,同比增长18.2%。

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值得注意的是,因猪的生长周期,生猪存栏领先出栏量约半年左右的时间。当前生猪存栏量仍在增加,因此后续出栏量高增可能还会延续至少半年的时间。

农业部数据显示,3月以来,规模猪场每月新生仔猪数均在3000万头以上,并持续增长。8-9月份全国能繁母猪存栏量接近正常保有量的110%。截至三季度末,能繁殖母猪存栏4459万头,同比增长16.7%,比上一季度减少105万头。

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这里特别要注意一个指标――MSY(每头母猪每年出栏肥猪数),但因相关指标并不完整,我们以当年出栏量/上年能繁母猪存栏量大致测算。

从测算结果来看,从2015年开始国内生猪养殖的MSY逐年上升,即养殖效率在不断提升,这符合发达国家养殖业的历史发展脉络。

25-30元/kg!未来几年高猪价区?猪价大部上涨,遇“佛系”屠企,后市如何?

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当前能繁母猪存栏量已经全面超过2014年,虽然从三季度数据看,去产能的步调已经开始,但按照生猪的养殖周期看,生猪出栏量还会继续提升。若剔除疫情影响,仅按照2020年的MSY20.02推算,今年的出栏量或将创出行业新记录。

另一方面,在需求端上,猪肉消费量难以爆发性增长。近年国人愈发注重饮食健康,猪肉消费量在2019年之前总体趋势平稳,2019年-2020年因猪瘟和新冠疫情扰乱,猪肉消费量呈现大幅下滑趋势。今年以来虽有所反弹,但难以回到疫情前的消费水平。

何时才能见底?

主导大宗商品价格运行的核心是供需关系,包括生猪价格。

就当前市场来看,却仍然处于供需平衡并稍显宽松的状态,至少短期内并无明显改善的迹象。

安粮期货研究所对冲策略负责人钟远指出,截至10月首周,全国二元能繁母猪价格为49.31元/公斤,较去年11月的高点(76.5元/公斤一线)下降约27元/公斤,表明本轮能繁母猪产能(二季度存栏4564万头)仍未完全出清,后期生猪存栏(约4.5亿头)维持高位的态势暂难改变。

反观供需两端,需求端保持相对稳定,波动较为有限,最大的变量来自于供给端,本轮猪价的上涨便是始于非洲猪瘟对生猪存栏的毁灭性打击。

所以,接下来行业供需重归平衡的标准,也将以供给端去产能的实质性开启为标志。

而与前几轮猪周期不同的是,2019年生猪价格上涨超过了2006年至2018年的常规波动区间,部分节点价格超过40元/公斤。

期间,包括养殖户和相关企业积累了大量资金。相当于,其承受亏损的能力较前述三轮周期中明显增强。

而迫使供给端产能下降的动力,又需要猪价长期低迷,使供给端维持亏损状态,进而刺激产能按照市场化调节自发出清。

对此中粮期货亦指出,“在10月份生猪价格反弹超预期的背景下,当前仔猪的补栏和二元后备母猪的补栏存在一定的好转。基于当前16元/kg的静态价格来看,自繁自养和外购仔猪育肥都是有利润空间的,这对于市场而言,尤其是对于散户而言是一个信心的提振……补栏意愿的加强,会导致产能去化的路径被拉长,预计生猪价格下行周期可能要比人们想象的更久。

另据21世纪经济报道此前报道,亦有不少中小型养殖户因自繁自养、人力成本等又是,其养殖成本可以低至10元/公斤。

换言之,上市猪企出现大幅亏损时,仍然有少部分养殖户处于微利状态,而这本身也不利于行业产能的出清。

此外,就过去15年的历史来看,产能出清的过程往往要维持2至3年时间,如2008年4月到2010年4月、2011年9月到2014年4月、2016年6月到2018年5月。

按照上述价格运行周期,以及2019年11月生猪价格的绝对高点来看,行业底部将在2021年底至2022年底出现。

只是,行业分析不应刻舟求剑。2019年8月开始,国内生猪价格便已经开始脱离原有的价格运行区间,历史数据的参考价值有所下降。

即便2022年能够见底,在下一轮周期中,生猪价格重归40元/公斤峰值的可能性也很小了。

重归理性之后,25元至30元/公斤的生猪猪价,可能将成为未来几年的高价区。

反应到企业经营层面,“一半收入是净利”的辉煌将难以复制,更多是赚取销量、产业链一体化的利润,这也是为何行业龙头牧原股份在亏损的背景下,仍然执着于扩产能的原因之一……

节选来源:南财智库・21世纪资本研究院 原标题:猪肉价格会涨到几时?

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