豆粕年前反弹有望持续

datong 网络 2013-01-28 08:31:03

   养猪 网消息:经过了前期的疲软走势后,本周 豆粕 上演了节前反弹的行情。主力1305合约顺利穿越60日及20日均线的压力,逼近3400整数位,考验上方3450一线的压力。考虑到美国农业部报告短期利空出尽,而 大豆 出口回暖且压榨需求强劲,同时国内 生猪 价格持续上涨以及替代品菜粕价格坚挺都对 豆粕 构成支撑,分析师认为,豆粕期价的节前反弹有望在下周持续。

  美农业部报告信号偏空

  上周五美国农业部公布的2013年第一份农作物供需预报中,如期上调了美国、巴西两大主产国 大豆 产量,对豆类产品影响偏空。不过,该报告对 玉米 、小麦等谷物库存方面数据的下调却明显利多市场,这对大豆行情有所支撑。报告称,美国2012/2013年度 玉米 结转库存为6.02亿蒲式耳,较上月下调4500万蒲式耳,也明显低于分析师平均预测的6.67亿蒲式耳。2012/2013年度小麦结转库存7.16亿蒲式耳,较上月报告下调3800万蒲式耳,低于分析师平均预测的7.43亿蒲式耳。

  全球供需格局仍略紧

  在全球库存方面,数据显示,2012/2013年度全球大豆库存消费比有所回升,这主要归功于巴西和阿根廷大豆期末库存和库存消费比的增加。不过,2012/2013年度中国和美国大豆库存消费比则继续回落,这对南美大豆增产有一定抵消作用。从全球范围看,截至明年5月,全球大豆供给较上一年度有所改善,但增幅不大,全球大豆供需格局仍略紧。

  美豆出口销售需求强劲

  分析认为,来自基本面的信息对行情明显偏多。一方面,美国出口需求的好转及国内压榨消费需求的强劲继续支撑市场。上周美豆出口销售情况有所好转,订单取消现象减少,美国农业部上周四公布的大豆出口销售报告显示,截至1月3日当周,美国大豆出口销量为40.68万吨,略高于此前市场预估的25―40万吨。同时美国国内压榨消费需求强劲,美国油籽加工协会周一公布的数据显示,美国去年12月大豆压榨数量继续走高至1.599亿蒲式耳,为三年来的最高水平,高于去年11月的1.573亿蒲式耳和市场分析师预估的1.611亿蒲式耳。

  另一方面,对南美干燥天气的忧虑也对市场有所提振。天气分析机构报告称,未来两周内,阿根廷和巴西南部地区降水有限。同时天气预报机构Somar称,本周巴西多数大豆种植区仍将出现降水,但本月巴西南部偏远地区或出现一段时间的干燥天气。这已在一定程度上支撑豆价向好,且有助于提升大豆产量前景。

   

  产业链利多信号强烈

  在产业链方面,多项数据传递出利多豆粕的信号。一方面,进口大豆的港口库存总量在连续几个月的下滑后处于相对低位,支撑豆粕期价。截至上周的数据显示,国内进口大豆港口库存总量为517.14万吨,而去年8月份的高点则为667万吨。另外,豆粕自身库存压力也已经得到有效释放,截至1月12日当周,各地豆粕库存为64.18万吨,而8月份的阶段高点为104万吨。

  另一方面,猪粮比价向好也刺激着饲用需求。继元旦当周全国 生猪 市场迎来开门红的大幅上涨后,上周全国猪价涨势继续扩大,自繁自养头均盈利首破350元大关。通常情况,当自繁自养头均盈利突破200元时,养殖户饲养积极性就会恢复,补栏积极性提高,从而带动饲料需求回升,这对能量饲料玉米和蛋白饲料豆粕来说都是一大利好。

  此外,相关替代品期现货价格的坚挺也对豆粕价格有所提振。尤其是刚上市不久的菜粕合约,尽管时处水产养殖淡季,但受菜籽成本支撑及投机资金炒作等因素影响,始终保持着相对强劲的上涨势头,这对同样作为蛋白饲料的豆粕合约构成很大支撑,因此,当美国农业部报告利空兑现后,豆粕期货相对菜粕期货而言有着强烈的补涨需求。

  多项数据持续向好助推豆粕进一步反弹

  中国国际期货(博客,微博)广州营业部分析师招泳勤认为,外围方面,目前美国农业部报告的利空有限,全球大豆库存依然处于紧平衡的状态,国油籽加工协会压榨数据的持续向好将助推豆粕价格的进一步反弹。另外南美天气变数仍存,为豆粕期价提供了炒作的空间。国内方面,在港口库存持续下滑,而国内饲用需求不减的情况下,为豆粕价格上行提供了良好的动能。另外,国内最近公布的农产品批发价格指数创历史新高,粕类等相关替代品走高亦为豆粕期价提供了利多支撑,因此,他认为,豆粕期价的节前反弹有望在下周持续。

     

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