4月菜粕价格走势分析

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　　2017年3月份华南地区菜粕价格整体走势震荡下行，由月初的2450元运行至月末的2360元，累计下跌了90元，期间最高涨至2490元后回落，最低触及2330元。3月份菜粕价格偏弱，一方面是受美豆及豆粕的弱势引导，另一方面则是水产需求淡季终端需求不旺所致。

　　3月装船的进口菜籽成本整体走势震荡略强，由最低的3730元运行至4000元，期间最高曾涨至4100元。如果按照华南四级菜油均价5840元/吨核算菜粕理论成本区间在2600-3260元/吨之间，目前菜粕价格在2350元，价差为-250-(-910)元之间，评估理论压榨利润为-153-(-423)元/吨之间，亏损较为严重，主要是菜油价格太弱所致，如果菜油价格处于6200元以上，油厂压榨利润将会扭亏为盈。另外远期4-6月装船的进口菜籽成本走势震荡偏强，参考价格区间在3820-4170元/吨之间，核算菜粕理论成本区间在2760-3380元/吨之间，处于亏损状态。

　　4月份国内进口菜籽到港量本网统计为52万吨，同比增16万吨，其中华南地区到船40万吨，当月菜籽到船量上升明显，这与水产需求旺季到来有关，4月末菜籽结转库存量预计也会跟随明显提高，菜籽供应结构偏空。从油厂的销售情况来看，销售压力不大，菜粕库存上行进入平稳时期，主要受开机率调控影响。

　　4月份美豆整体走势预计震荡偏弱，趋势上对菜粕价格的引导整体趋弱，水产需求预计在4月下旬才能开始逐渐启动，下游饲企在4月下旬预计也会开始有备货需求，对菜粕价格将会有所支撑。整体来看，4月份菜粕价格回落空间不会太大，走势相对豆粕坚挺。