猪友之家豆粕价格最新消息，本文编号：370815
近期国内豆粕可以说是持续处于一个宽幅震荡的行情中，虽然基本面非常疲弱，但是并没有出现较为顺畅的下跌行情，豆粕价格本身已经到了一个相对低的位置，对大豆巨量供应已经有了相应的反映，有种利空耗尽的感觉，但是就现在的豆粕而言，并不是非跌即涨，笔者预期这样的宽幅震荡行情还要持续一段时间。目前国内豆粕期货的走势主要受三大方面影响，分别是巴西大豆的集中到港、拉尼娜形成的概率和国内生猪存栏的恢复，巴西大豆的集中到港是现状，是马上或正在发生的事情，而拉尼娜的形成是基于历史和数据的概率推测，国内生猪存栏的恢复则是未来的事实。现在三者碰到了一起，展开了一场拉锯战，豆粕被拉过来又被扯过去，纠结地在震荡中前行。下面我们将以时间递进的顺序来分析这三个方面对豆粕期货市场的影响。
首先，巴西大豆集中到港的情况。巴西大豆目前收割进度达到76%，巴西港口的大豆装运工作也已经开始很久了，按照历史情况来看，每年的3月份是玉米和大豆装运的承接转变时期，这个月份一般玉米的装运量还是会多于大豆，进入4月份后将主要装运大豆，但今年巴西港口大豆装运量在3月份就超过了玉米，这说明了本年度巴西大豆的转运工作比较顺利，且出口量很大，而巴西大豆的主要出口国正是中国。调研数据显示，本年度截至4月5日，巴西已装1562万吨大豆，目前排港1089万吨，其中对中国已装1239万吨，排港933万吨，3月份巴西一共装出925万吨大豆，其中装至中国732万吨，4月1-5日巴西港口共装210万吨，其中对中国169万吨，从这些庞大的数字可以想象4-6月份期间中国港口将有巨量的大豆到港，这个情况对油厂和豆粕现货商的压力的很大，二季度豆粕现货可能会持续低迷。对期货的影响没有现货大，因为5月合约很快进入交割月，9月和1月合约受当前基本面的影响较弱，可能会出现弱势震荡的走势，整体跌幅应该会小于现货。
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其次，是拉尼娜的形成概率，也就是天气的影响。马上要进入新年度的美豆种植周期，天气将会成为4-9月份最被青睐的炒作话题，目前厄尔尼诺处于末期，而厄尔尼诺之后往往跟随者拉尼娜，今年拉尼娜会否出现将是市场最为关注的问题。拉尼娜如果出现，会给北美带来干旱，进而影响大豆单产和产量，对后期豆类品种的价格起到支撑作用，目前各分析机构给出的预测是拉尼娜出现的概率为70%，出现时间可能是7-10月份。美豆的种植周期是5-9月份，如果拉尼娜没有出现或出现的较晚，对美豆的产量都是没有大的影响的，如果出现在美豆灌浆和成熟期，影响就比较大，但时间真正走到了那一刻，对于期货市场来说这些因素也就没有作用了，事情发生前的预期往往比其本身的影响更大，CBOT美豆的上涨也跟对种植期的天气担忧有着莫大的关系，国内豆粕期货市场势必也要受此影响。
第三，是国内生猪存栏的恢复。生猪作为豆粕的主要需求端，对豆粕价格有着很大的影响，目前国内生猪存栏和能繁母猪存栏都处于历史地位，使得猪肉价格高企，豆粕需求低迷，雪上加霜的是，去年冬天损失了很多仔猪，导致现在生猪存栏出现青黄不接的状况。按常理来说，猪肉价格高会带动补栏，使存栏量增加，进而带动豆粕需求，但今年由于仔猪数量过少及价格过高，使得这一流程放慢了很多。在经历了3年的亏损后，养殖户补栏变得很理性，补栏后备母猪的较多（传导到生猪出栏至少需要1年时间），补栏仔猪的较少（传导到生猪出栏至少需要5个月时间），生猪存栏恢复过程十分缓慢，预计豆粕需求短期难以恢复，进一步打压近期豆粕现货价格，但对于远月期货合约来说，却可以炒作未来生猪存栏恢复、豆粕需求转好的预期，对远月合约形成支撑。
综合以上三方面的分析，我们看到了各因素对期现价格不同的影响。总体而言，豆粕市场的基本面是疲弱的，但未来又闪烁着一丝光明，给了豆粕期货市场一定的空间，进入美豆种植周期，国内豆粕期货市场可能会脱离现在沉闷的局面，但震荡行情预期还要持续一段较长的时间。（农产品期货网）
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