豆粕继续回落，拖累菜粕行情走低

　　猪友之家菜粕价格最新消息，本文编号：366340

　　菜粕现货市场来看，2月份整体价格偏弱，节前，尽管受到邻池豆粕的震荡反弹，以及商务部发布的对美国DDGS进行反倾销调查导致市场预期中期DDGS进口数量降低的影响，现货企业对采购菜粕的积极性略有提高，菜粕现价受到支撑，不过春节过后，南美豆类丰产上市，国内豆粕市场预期偏弱，并且国内饲料需求持续低迷，沿海地区菜粕库存供应充足，种种因素引导下，菜粕报价震荡回落；不过，由于进口市场公布数据显示进口量降低，以及进口市场的综合影响，菜粕报价并未进一步下探。

　　期货市场来看，2月份菜粕期价整体震荡重心下移，基本上前期反弹形势有所改变，主要受到邻池豆粕市场影响以及国内菜粕需求迟迟未有启动有关，在缺乏利多题材提振的情况下，菜粕期价震荡中心回落，最低下探1825一线；不过综合菜粕市场来看，气温回升后水产饲料需求将有好转，并且DDGS进口量受阻，而菜籽进口量大幅减少，加拿大进口菜籽杂质率要求提高，国内冬菜籽种植面积预期降低，供需综合影响下，菜粕期价的回落受到限制，期价的下行空间受到限制；3月初，菜粕期价震荡止跌反弹。

　　豆粕继续回落，拖累菜粕行情走低。近期，中东部寒潮天气再度来袭，华南降温明显，水产养殖恢复速度放缓，菜粕需求前景不佳。另外，目前沿海菜籽库存逐渐回升，预计3―4月菜籽进口量为75万吨，原料暂时无忧，菜粕上涨乏力。不过，双反调查将导致三月下半月起DDGS进口大幅下降，以及菜籽进口政策不确定性将限制菜粕跌幅

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　　国际原油期货走强，提振上周CBOT豆油价格大涨，国内油脂期货亦随盘上涨。不过，国储菜油抛储持续不断，拍卖价格较低，另市场传闻两会之后拍卖力度还有可能加大，或将持续至5―6月，将对菜油行情形成利空压制，菜油反弹空间宜谨慎看待。

　　白糖上周遇阻回落。国际原糖方面，受美元重挫、雷亚尔反弹，以及中期供应偏紧预期的影响，原糖重拾升势。国内现货市场仍处于消费淡季，且关于打击走私并未取得实质性的进展。不过，在上周末召开的广西糖会上，会议主要议题之一就是打击走私，市场预期会议出现政策利多的可能性较大，且产量也有望调低，这将限制白糖跌幅。一旦政策明朗、消费回暖，后市白糖有望在国内外利多因素的推动下振荡走强。

　　郑棉上周冲高回落。国内棉花基本面并无改观，需求仍然疲软，且4月份抛储的可能性很大，预计棉花短暂反弹后将重回振荡偏弱走势。

　　综上所述，尽管易盛农期指数反弹遇阻，但下方空间也较为有限，短期内或维持振荡整理走势。