2018年玉米拍卖数量超过1亿吨，2019年仅成交2200万吨左右，令市场人士大跌眼镜。玉米市场总是云里雾里，让人难以捉摸。为何去年火爆的市场今年却戛然而止?短期玉米市场供需格局或已再度逆转。
玉米诡异，始料未及;市场多变，年年有别
2018年玉米市场之火爆，拍卖数量超过1亿吨，大大出乎市场预期;2019年玉米市场如此之低迷，临储拍卖仅成交2200万吨左右。为什么会出现这么大的变化呢?就在人们已经在为玉米市场化改革和去库存成功而欢呼雀跃、期待玉米库存快速消耗之后玉米市场化进程滚滚向前之时，市场却再度来了一个180度的大转弯，走势与人们的想象背道而驰，众多市场“老手”因此损失惨重。
临储玉米库存状况透露巨大供需变化
过去几年，玉米收购端基本实现了市场化，但在销售端仍然是政策销售和市场化销售并存的格局，某种意义上说在玉米干粮期的销售领域，客观上存在着政策粮食销售与市场化销售的竞争行为。从供需角度看，年度内临储玉米的销售空间就是市场客观存在的产需缺口数量与市场囤积意愿所导致的市场结余库存变化量之和，或者说这就是玉米可以去库存的年度总量。
近几年我国临储玉米结余量的巨幅变化从一个侧面反映出玉米供需的巨大变化，而且这种变化带有急转弯和反复性质。2015/2016年度之前临储玉米出现连续6年的净结余增加，之后临储玉米净结余则为负数，而且在数量上这种变化也是剧烈的。
2019年临储玉米拍卖量较前些年明显下降，尤其是较上年下降幅度巨大，降幅接近80%，这发生在玉米大幅减产的背景下值得人们深思。从自然年度看，2019年临储玉米拍卖总量仅为2200万吨，较2018年1亿吨的拍卖量大幅减少，较2017年5000万吨的销售量也减幅很大。从数量上看，2019年拍卖量较2018年拍卖量减少近8000万吨，数量巨大。
这不禁让人浮想联翩，下一年玉米市场是否还有缺口?是否需要临储玉米拍卖?临储玉米剩余数量多在偏远地区，且存储时间较长。市场预计，不含中央储备和一次性划转储备，我国临储玉米库存仍有5000多万吨，均是2015年及以前产玉米。从区域分布上看，临储玉米绝大部分在黑龙江、吉林和内蒙古北部等东北地区北部，交通和运输条件相对较差。从存储时间上看，明年这些玉米将达到或超过5年，客观上需要玉米去库存，如何去库存是方式问题。此外，明年一次性划转政策储备库存也已达到4年时间，客观上也需要以合适的机会进行轮换或销售。因此，政策性玉米储备充足，且有去库存压力，下一年我国玉米市场供应是充足的。
玉米产量同比持平或出现恢复性增长
2018年，国家统计局发布最新玉米产量数据，对过去多年产量进行一次性调整，累计上调产量达3亿吨，最大年份调整幅度达到4400多万吨。这次调整令市场措手不及，但这也证实了此前市场人士做出的产量被严重低估的判断。
由于国家统计局对玉米产量进行了大幅度调整，导致国内玉米市场供需平衡分析的体系出现严重混乱和错位。因为国家统计局仅对玉米产量进行了调整而对玉米消费的相关数据没有调整，因此以前市场中存在的所有的玉米供需平衡表，在新的玉米产量数据条件下都变得不再平衡。
供需平衡表不平衡，市场分析没有了“定准星”，出现巨大分歧，许多市场分析师开始尝试进行调整各自的供需平衡表，五花八门的平衡表便堂而皇之地问世了。一些分析师为了避免发生矛盾，索性将以前供需平衡表数据暂时搁置不做调整，仅给出最近两年的玉米供需平衡分析，其结果是数据出现断崖或平移。
展开全文