专家解析玉米市场――2019/2020年度玉米价格走势初判

再过20多天，2018/2019年度就要结束了，从10月1日起，我们将迎来新的2019/2020粮食年度，新季玉米也将大量上市。在新的粮食年度里，国内玉米市场将如何演绎？本报“行情与观察”版特邀业内专家带你一起进行梳理。

专家解析玉米市场――2019/2020年度玉米价格走势初判

8月30日，全国稳定生猪生产保障市场供应电视电话会议召开，全面部署了促进生猪生产发展保障市场供应各项工作。从生猪养殖规律来看，2020年第二季度以后的饲用需求有望逐渐恢复，对玉米价格利好。全年度来看，预计2019/2020年度国内玉米价格走势大致分为以下几个阶段：

第一阶段：

2019年10月新玉米大量上市至2020年1月2018年东北农户受各种自媒体渲染影响，推迟卖粮，最终却不得不在价格低点出售玉米。预计今年捂粮惜售的农民将大幅减少，东北及华北农户将及时出售玉米。考虑到今年东北早霜期推迟，东北大量玉米上市或将推迟至10月下旬或11月，相应地，新玉米价格在10月下行后，11月将逐渐加速下跌。由于2019年春节较早（1月25日即为大年初一），农民在元旦前后和春节前的售粮高峰相连，预计玉米价格低点将出现在12月底或1月中旬。

第二阶段：

2020年2月至4月春节后东北及华北农户集中卖粮时段减少，玉米价格或将底部回升。预计饲用需求有所恢复，但难有明显好转，深加工需求尚不足以拉动价格大幅上涨，加之春耕前农户仍有售粮小高峰，预计此阶段玉米价格以筑底缓慢回升为主。

专家解析玉米市场――2019/2020年度玉米价格走势初判

第三阶段：

2020年5月至8月生猪生产情况。预计生猪生产继续恢复，玉米饲料消费向近几年平均水平靠拢，饲料企业采购信心增强，渠道库存需求增长，利多玉米市场价格。

临储玉米拍卖情况。虽然全年度来看，玉米消费仍处于恢复期，当年的产需缺口不大，甚至或可依靠上年度的结转库存来弥补产需缺口，但考虑到一旦生猪生产恢复，后期对玉米消费的预估将持续向好，用粮企业和贸易商将仍有竞价积极性。只是2015年产的玉米存至2020年，品质将出现下降，届时临储玉米的拍卖底价及拍卖时间仍是影响玉米价格的关键。如果临储玉米竞价销售起拍价高于市场预期，则临储玉米的到货成本将是市场价格的顶部，否则是市场底部。

华北售粮节奏。通常在5月下旬和6月初，华北农户和贸易商为准备小麦收购腾仓，短期内增加市场供应，成为阶段性利空价格的因素。

东北余粮情况。近两年东北农户大多在4月底前完成售粮，5月至8月粮源集中在贸易商和深加工企业手中。如果前期行情较为疲软，可能导致2020年截至4月底农户手中仍有部分存粮，利空玉米价格。

市场对2020/2021年度玉米播种面积和玉米生长情况的炒作。如果玉米播种面积继续下降将对玉米市场价格利多，同时，玉米生长期间出现的任何天气问题，都可能引起市场对下一年度减产的猜测，利多期货价格进而传导至现货价格。

专家解析玉米市场――2019/2020年度玉米价格走势初判

第四阶段：

2020年8月下旬华北春玉米上市后新玉米开始逐渐供应市场，这一阶段玉米价格能否持续在新季供应的预期下下行，还取决于生猪生产的恢复情况，如果市场对生猪恢复的评价较为积极，则结合深加工需求的持续增长和产需缺口的扩大，2020年新季玉米价格很可能出现高开高走的状况。

整体来看，2019/2020年度的玉米价格将出现上半年度弱势、下半年度恢复性上涨的情况。考虑到玉米市场价格长期仍然看涨，用粮企业和贸易商在2019年新季玉米集中上市时的价格低点建立库存，或将是一个不错的选择。但玉米市场影响因素日益复杂，上述观点只是对下一年度行情的简单判断，不排除会出现其他状况对玉米价格产生影响。此外，中美贸易摩擦悬而未决，未来中美贸易摩擦如何发展也是影响玉米市场行情的重要因素。

以上分析仅供参考！