玉米价格从16年到现在，是一路上涨的态势，反映的是储备粮的减少，深加工和饲料需求的增加，然而去年的一场猪瘟打破了上涨的路径，让玉米在放储开始涨了几天，然后掉头下跌，到目前跌了快三个月了。很多人都关心玉米以后的价格，下面就以个人的见解分析一下未来玉米可能的路径。
一，最理想情况
价格快速大幅上涨是很多农民朋友和期货多头的期望，但是快速大幅上涨必须综合多种因素才能达成，目前的状况相信关心玉米价格的人都有所了解，就不再赘述，如果后期能有以下几点配合，那么大行情可期。
1 猪瘟进一步消退，复养积极性大幅恢复，小猪仔毕竟一窝10几个，补栏积极，存量量上升快，饲料需求必然大幅上涨，因为现在渠道库存都不大。
2 河南山西山东河北南部等地干旱影响超预期，东北低温多雨造成的减产也超预期，然而实际情况到底怎么样呢？只有等快到收获的季节实地考察才能得出相对准确的结论。
3 深加工企业利润恢复
4 美国由于受到前期大雨影响，播种进度和生长进度严重落后于往年，8月份修改过的usda报告确增加了玉米的单产，这让很多人匪夷所思，只能看后期追长的进度和早霜情况了，虽然国内进口玉米不多，但是外围如果大涨，对国内也是利好。
5 金融危机的预期减弱，资金逐渐宽裕。众所周知，今年很多国家都开启了降息之旅，如果经济火热得很，是不会有降息的，说明现在世界范围内，经济都有下行压力，如果能够通过政策等手段提前预防，让经济重新上升，那么无疑在资金面上对大宗商品，尤其是农产品，有推涨的作用。
综上，即生猪产能恢复+玉米减产+资金推动，需求增加的速度加快，需求量加大，天气原因导致产量下降，比戴维斯双击还要厉害。
二 最坏的情况
1 猪瘟抬头，生猪养殖恢复量较小，更有甚者又被猪瘟搞一次，那养殖户这辈子可能都不会养猪了，如果再来一次清栏行动，生猪产能别说一两年，三五年都会很困难，玉米价格想抬头就更难了。
2 人都有夸大灾难的潜意识冲动，今年天气的确不正常，但是灾害面积真有那么大吗？毕竟中国玉米种植面积几乎覆盖全国，局部的灾害，对整体产量的影响可能没有那么大（这里不考虑实际情况，只是一种猜测，毕竟没有人能完全知道精确的受灾面积）。
3 经济持续低迷，导致深加工产品需求降低，且企业不赚钱，深加工企业停工停产
4 美玉米涨势的确好了起来
5 世界范围内的经济危机来临，毕竟目前世界都没有经济增长的引擎，罗杰斯和索罗斯都说大的衰退要来临，但是谁说得准呢？如果美股持续暴跌，大宗商品跟上，那没有经济危机也要随着暴跌喊出来了。那么玉米价格即使再坚挺，也不会有抬头的机会。
三 可能的路径
世界就是从一个极端到另一个极端，大多数时候都不是极端，我相信万物平衡的哲学。所以目前来看，猪瘟应该是从极端过来了，肆虐的威力正在减小，全球经济可能正在走向萧条这个极端，但还没到时候，也可能下半年到明年各国政府不断QE，然后走向通胀的极端，然后再短期内跌到危机这个极端。经济向来不好预测，世界那么多专家学者都无能为力，我等小民只是猜测玩玩，因为所有人都能看到某个结果，但都不知道时间节点和路径。
所以单从玉米的价格角度来看，外围的影响可能会加大，也可能会成为一个利好因素，它自身由于这么猛烈的猪瘟都没有暴跌，所以可以理解为从极端情况下挺了过来。其它方面还是从复养，天灾，美国玉米，国际形势来分析。
1 生猪会一步步恢复，但是不是一两个季度就能恢复到猪瘟发生前的水平，这个过程可能很慢。
2 至于受灾情况，其实受灾年年有，只不过今年特别多，至于受灾的面积和产量，需要各地去走走心里才能有数，目前听国家的数据，或者看网上人们发的受灾信息，都不够全面。能不能影响整体产量的10%或者20%，是很难说的。
3 美国的玉米其实不太好说，毕竟不在咱的一亩三分地，而且USDA又不是没有操纵数据的先例，前期调增，后期调减，或者前期调减，后期调增，都是他们惯用的伎俩，收获季节结束，一般颇具真实性的数据或者他们的目的就会显露出来了。所以这个问题上，只能等。
4 不管金融危机也好，经济下行也好，都是短暂而剧烈的，其实不用太过担心，世界这么多年就是这样过来的，其实我们正在这个过程中，等到大家都喊金融危机的时候，那就是差不多要结束的时候了。
总结：目前的价格足以激发人们的养殖热情了，虽然有猪瘟的阴影，但是挡不住人们发财的热情，所以现在养殖已经在恢复了，但是10个月的周期，需要一步步传导，乐观的人从年初开始复养，相对乐观的人从年中开始复养，目前价格高了很多人都不卖了，导致猪价会进一步上涨，然后到双节出栏，所以过年前大概率会出现疯狂的一个阶段，价格创出新高，但由于人们都想着过年前后出栏，过高的价格也会抑制一部分需求，所以过年前后可能是价格小幅下降或者平稳过度的时间段。
玉米的价格滞后于猪价的上升和存栏的恢复，随着复养的慢慢增加，玉米价格也会慢慢抬升，目前第一阶段是饲料便宜猪肉贵，第二阶段可能是猪肉不掉价，饲料跟上来，第三阶段就是猪肉降价饲料继续涨，第四阶段猪肉跌，饲料跌。这个过程短则两三年，长则五六年。
下半年必然是猪肉贵的阶段，玉米能否涨价，需要看上面几个条件的变化，由于产能恢复慢，所以在没有超预期减产和资金面宽裕的情况下，玉米不会飙涨。若是有二者配合，2300,2400的价格也说到就到。
说了这么多，只是说了思路，价格的变化也不是两个因素决定的，我们只能分析它可能的路径，然后配以相应的对策，对于玉米，长线看多思路不变，但05合约期权时间价值太大，主要先做01合约，配置期货多单+看跌期权保护，或者看涨期权+看跌期权，视个人情况而定。 玉米价格要么是今年高明年低，要么是今年低明年高，总之这两年之内必然要有上涨，不然不够用。
展开全文