在刚刚过去的一周，国内商品期货市场震荡加剧。相对于涨跌互现的工业品种，农产品期货价格大多走强，低位运行多年的豆油期货表现抢眼，强势突破6000元大关，主力合约录得7.56%的周涨幅，白糖期货亦延续反弹走势，自7月初以来，主力合约涨幅超过10%。在飙涨的油脂类商品带动下，大豆、豆粕亦有止跌回升表现。然而，在农产品价格全面回升之际，玉米期货却遭遇滑铁卢，一改往日相对平稳走势，价格从原有支撑位大幅跳水。
事实上从今年5月份开始，玉米和其他农产品价一样，价格一直处于跌势当中，只不过受合约活跃度等因素影响，跌幅并不是很大。以大连商品期货交易所2001合约为例，经过两个多月的下跌，截止8月初，价格也只不过从2040元左右的高点下跌至1980元/吨附近，跌幅也就在3%左右。同样的时间段里，与其他农产品相比，玉米价格或许可以用坚挺来形容。但是，就在其他农产品强势反弹之时，玉米非但没有成为上攻的领头羊，价格却向反方向坍塌，单周跌幅逾2.5%，大商所2001合约价格滑落至1920/吨附近。为何会出现这样的背离呢？主要来自以下几个方面因素：
1、非洲猪瘟疫情，引发饲料消费担忧。高温酷暑是非洲猪瘟疫情高发季节，虽然各地均采取了积极有效的防控措施，但完全消灭非洲猪瘟疫情仍然需要时间。不仅如此，为防止病死猪流向餐桌，南方部分省份正在大力开展排查措施，一部分经销商、屠宰场被处罚或者关停。此外，早先报道的非洲猪瘟病毒疫苗问题被辟谣，8月8日，广东省监管局已向某上市公司下发《行政处罚事先告知书》。以上几个因素叠加，给投资者对疫情控制的乐观情绪蒙上阴影。
2、油价下跌，深加工企业利润被挤压，消费难有作为。在全球经济增速整体下滑的大背景下，近几年玉米深加工企业利润也受到严重挤压，前一段时间，部分深加工企业为了抢占市场，在降低成本的基础上，仍然正常甚至超负荷生产。但近期国际原油价格再次触及年内低位，贸易谈判仍没有峰回路转迹象，引发人们对后期玉米消费减少预期。
3、南美玉米丰收，打压全球玉米价格。今年南美玉米再次获得大丰收，巴西作为全球第二大玉米出口国的巴西，预计今年将对外出口玉米近4000万吨。要知道，作为最大消费国的我们，即使以去年同期的消费量计算，缺口也不过2000多万吨，大量南美玉米进入市场，势必造成供应的过剩，这也是近期芝加哥商品交易所（CBOT）玉米期货价格走低的一个原因。
4、价格的理性回归。大家都知道，这几年国家正在推行农业种植结构调整和大豆振兴计划，作为和大豆同季节农作物，玉米种植面积正被不断调减，往后的几年里，国内玉米供应从平衡逐步转变为趋紧成为业内共识。这样的大背景，玉米价格往往会被高估，所以从去年开始玉米期货价格走势要比其它农产品强。随着时间的推移，在商品价格整体低迷的时候，这种期待与现实背离的焦虑，使得价格逐渐向理性回归。
5、资金在期货市场作用力。这次玉米期货价格意外下挫，也有很多人认为是游资炒作所致。相比于股市，受参与人数、资金等因素影响，大资金在短时间和某个品种上或许能有作为。虽然本周玉米期货价格大幅下挫，但从跟踪的价格数据来看，当前玉米现货价格走势较为平稳，甚至南方港口报价仍有所上扬。
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