年底前生猪价格预计不会超过15元/千克

　　年底前生猪价格预计不会超过15元/千克，上涨幅度10%以内。生猪价格旺季不旺主要原因有三点:1、整体消费需求低迷，对猪肉价格消费不旺；2、虽然能繁母猪存栏量已见底，但生猪存栏量从5月以来一直处于回升态势，因此供给端相对充裕；3、由于粮食价格持续下跌，22个省市猪粮比回升至5.62，农户养殖利润空间逐渐扩大，供给端去库存压力较小。

　　明年生猪价格上涨高点在18元/千克

　　明年的生猪价格已进入上升通道，但涨幅不会超过上一轮猪周期，预计明年生猪价格上涨高点在18元/千克，有三点原因:第一，9月能繁母猪存栏量回落至4479万头，处于库存底部，从生猪库存周期分析，猪肉的确进入上升通道；第二，任何一次猪价上涨难以脱离货币大幅宽松背景，目前定向宽松的货币政策难以支撑猪价大幅上涨，除非明年货币政策重新转为总量政策，猪肉才有进一步上涨的空间；第三，目前我国经济正处于增速换档期、结构调整和前期政策消化三期叠加的阶段，潜在经济增速还会继续下滑，整体消费需求依旧低迷，这也将影响生猪价格的上涨空间。因此，我们预计明年生猪价格上涨高点在18元/千克。